La comparación con Venezuela es más dramática y extrema que la de Argentina, porque ilustra el peor escenario posible cuando se pierde por completo la independencia del banco central y se usa como instrumento directo del gobierno para financiar gasto, pagar deuda o sostener políticas populistas. Venezuela representa el caso más grave de colapso macroeconómico en América Latina en las últimas décadas, impulsado precisamente por la intervención política en el Banco Central de Venezuela (BCV).
Independencia del Banco Central: Perú vs. Venezuela
- Perú (BCRP): Independencia constitucional fuerte desde 1993 (artículo 84 de la CPP). Mandato único: estabilidad de precios (inflación baja). Prohibido financiar al gobierno o usar reservas para fines fiscales. Esto ha permitido mantener inflación controlada (alrededor del 2% meta), acumular reservas récord y resistir crisis políticas internas y shocks externos.
- Venezuela (BCV): Aunque la Constitución de 1999 originalmente otorgaba autonomía, en la práctica fue eliminada progresivamente desde el gobierno de Hugo Chávez (reformas en 2009-2010 y posteriores). El Ejecutivo intervino directamente: uso masivo de reservas internacionales para financiar gasto público, subsidios, importaciones controladas y pagos de deuda externa sin acceso a mercados. El BCV se convirtió en “cajero” del gobierno, emitiendo dinero inorgánico (imprimiendo bolívares) para cubrir déficits fiscales gigantes.
Esta pérdida de autonomía fue clave para el detonante de la hiperinflación y el colapso económico.
Consecuencias económicas en Venezuela (escenario extremo similar al que planteas)
Venezuela vivió exactamente lo que tememos en Perú si se interviene el BCRP y se usan reservas de forma indebida:
- Hiperinflación histórica: Desde 2017-2018, inflación mensual superior al 50% (hiperinflación clásica). Pico en 2018: inflación anual estimada en millones por ciento (algunas mediciones independientes hablaban de 1.000.000%). Causas directas: emisión masiva para financiar gasto + uso de reservas para sostener tipo de cambio artificial (dólar oficial vs. paralelo). El bolívar perdió casi todo su valor; la gente pagaba con dólares o cripto para sobrevivir.
- Agotamiento y mal uso de reservas internacionales: En 2008-2012, Venezuela tenía reservas brutas altas (alrededor de 30-40 mil millones de USD gracias al boom petrolero). Pero se dilapidaron rápidamente: se usaron para pagar deuda, subsidios masivos, importaciones ficticias (corrupción) y sostener controles de cambio. Las reservas netas cayeron a niveles negativos o muy bajos (a veces menos de 5-10 mil millones líquidos). En los últimos años (incluso hasta 2025), se reportan reservas bajas y vulnerables, con fondos paralelos manejados por el Ejecutivo.
- Colapso del PIB y pobreza extrema: Caída acumulada del PIB de más del 70-80% desde 2013 (la peor contracción en la historia moderna fuera de guerras). Pobreza extrema superó el 90% en picos, escasez masiva de alimentos y medicinas, emigración de más de 8 millones de personas productivas, como jóvenes, profesionales, trabajadores especializados, mujeres y adicionalmente, miles de niños (incluyendo 1,7 millones al Perú).
- Aislamiento financiero internacional: Default soberano desde 2017, calificaciones crediticias en basura profunda, exclusión de mercados de capitales, sanciones (que agravaron pero no causaron el problema inicial), y pérdida de confianza total en el BCV y el sistema financiero.
Incluso cantidades “pequeñas” al inicio (como usar reservas para fines no monetarios) crearon un precedente: una vez que el gobierno toca las reservas o fuerza al banco central a financiar gasto, la confianza se derrumba irreversiblemente, generando fuga de capitales masiva y espiral inflacionaria.
Comparación en números aproximados (tendencias hasta 2025-2026)
- Inflación anual: Perú ~2-4% (meta cumplida) vs. Venezuela: hiperinflación 2017-2019 (millones %), luego “estabilizada” en cientos por ciento (270% acumulada en 2025 según FMI), con recaídas frecuentes.
- Reservas internacionales: Perú récord histórico ~92-93 mil millones USD (fin 2025, ~28-29% del PBI, cobertura amplia de deuda externa) vs. Venezuela: niveles muy bajos (a menudo <10 mil millones netos, vulnerables a fondos paralelos y pagos forzados).
- Crecimiento PIB: Perú promedio 3-4% anual en décadas recientes (resiliente pese a inestabilidad política) vs. Venezuela: contracción masiva (-70%+ acumulada), con recuperaciones parciales recientes (5% en 2024 por petróleo) pero desde un piso bajísimo.
- Institucionalidad y organismos internacionales: Perú elogiado por FMI, Banco Mundial, en proceso OCDE; grado de inversión. Venezuela: advertencias constantes del FMI, default, aislamiento, dependencia extrema de petróleo y alianzas políticas no convencionales.
Lección para Perú
Venezuela es el ejemplo más claro y trágico de lo que puede pasar si se sacrifica la independencia del banco central por presiones políticas o ideológicas de izquierda (o cualquier orientación). Lo que empezó como “usar reservas para el pueblo” o “financiar desarrollo” terminó en hiperinflación, pobreza masiva, emigración y colapso institucional. En Perú, incluso una intervención “pequeña” rompería el blindaje que ha permitido estabilidad, pese a tener 6 presidentes en 5 años o desarrollarse protestas masivas de alto contenido de violencia.
Perú ha evitado el destino venezolano precisamente por respetar la autonomía del BCRP. Mantenerla es clave para no repetir errores que han costado millones de vidas y décadas de retroceso en Venezuela.
