¿Cuál es el peligro de incumplir, de irrespetar la Constitución Política del Perú (CPP), en caso un candidato de la izquierda sea presidente e intervenga el Banco Central de Reserva (BCRP) y use 10 mil o 20 mil millones de dólares del total de reservas que ellos, los de las izquierdas, creen que es dinero en efectivo y no es así? ¿A nivel nacional y ante la comunidad financiera internacional, se desestabilizaría la institucionalidad del BCR y además, de los organismos internacionales a los que pertenecemos como la OECD, el FMI, Banco Mundial, etc?
La pregunta aborda un escenario hipotético sobre las consecuencias de violar la Constitución Política del Perú (CPP) mediante una intervención en el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) por parte de un gobierno, específicamente uno de izquierda, y el uso indebido de reservas internacionales.
Vamos a responder de manera objetiva y basada en principios económicos e institucionales generales, sin sesgos partidarios. Nos enfocaremos en los riesgos a nivel nacional e internacional, recordando que la independencia de los bancos centrales es un estándar global para mantener la estabilidad económica, independientemente de la orientación política del gobierno.
Contexto Constitucional y del BCRP
La CPP de 1993 establece en su artículo 84 que el BCRP es una entidad autónoma, con el objetivo principal de preservar la estabilidad monetaria (controlar la inflación y velar por el sistema financiero). Su Ley Orgánica (Ley N° 26123) refuerza esta independencia, prohibiendo explícitamente que el banco financie al Tesoro Público o sea sujeto a mandatos fiscales que interfieran con su meta de inflación. Esto significa que cualquier intervención presidencial para “usar” reservas violaría directamente la Constitución, lo que podría desencadenar procesos legales como juicios políticos, demandas constitucionales o incluso un impeachment o vacancia al presidente por infracción constitucional.
Las reservas internacionales del Perú (alrededor de 100 mil millones de dólares en estimaciones recientes) no son “dinero en efectivo” disponible para gastos fiscales arbitrarios. Son activos financieros (divisas extranjeras, oro, derechos especiales de giro, etc.) gestionados para estabilizar la moneda, intervenir en el mercado cambiario y actuar como colchón ante crisis externas. Usar incluso cantidades pequeñas como 1,000 millones, o superiores, como 10 mil o 20 mil millones de dólares de forma indebida sentaría un precedente peligroso, ya que erosionaría la confianza en la gestión técnica del BCRP.
Riesgos a Nivel Nacional
Incumplir la CPP al intervenir el BCRP desestabilizaría la institucionalidad económica del país de varias maneras:
- Pérdida de Credibilidad e Inflación: La independencia del BCRP permite políticas monetarias enfocadas en metas a largo plazo, como mantener la inflación baja (actualmente en torno al 2-3%). Una intervención política podría llevar a decisiones cortoplacistas, como imprimir dinero o usar reservas para financiar gastos, lo que históricamente ha causado hiperinflación en países como Argentina o Venezuela. En Perú, esto podría elevar la inflación, devaluar el sol y aumentar los costos de vida, afectando especialmente a los sectores vulnerables.
- Inestabilidad Financiera: El BCRP regula indirectamente el sistema bancario asegurando liquidez. Una violación de su autonomía podría generar pánico en los mercados, fugas de capital y una crisis bancaria, similar a lo visto en episodios pasados de inestabilidad política en América Latina. Además, el próximo gobierno “cargaría con el peso de la inflación” generada por tales acciones.
- Incertidumbre Política y Económica: Esto debilitaría la separación de poderes y la confianza en las instituciones, potenciando protestas sociales o inestabilidad. Estudios destacan que la autonomía del BCRP ha sido clave para el crecimiento sostenible del Perú, evitando “tentaciones políticas” que prioricen beneficios a corto plazo.
En resumen, a nivel nacional, se rompería el equilibrio macroeconómico que ha permitido al Perú resistir crisis globales, con riesgos de recesión, desempleo y pobreza.
Riesgos ante la Comunidad Financiera Internacional
Perú mantiene relaciones sólidas con organismos como el FMI, Banco Mundial (BM) y la OCDE (a la que aspira ingresar desde 2017). Violar la autonomía del BCRP sería visto como un retroceso institucional, con impactos en la credibilidad global:
- Pérdida de Confianza y Calificaciones Crediticias: Agencias como Moody’s o S&P podrían degradar la calificación soberana de Perú (actualmente en investment grade), elevando los costos de endeudamiento externo. El FMI ha enfatizado en sus revisiones anuales (Artículo IV) la importancia de la independencia institucional para mantener la resiliencia económica. Una intervención podría interpretarse como “incertidumbre política”, inclinando los riesgos a la baja en sus pronósticos.
- Relaciones con Organismos Internacionales:
- FMI y BM: Estos organismos promueven la independencia de bancos centrales como pilar de buena gobernanza. En casos de violación, podrían condicionar préstamos o asistencia técnica, o emitir advertencias públicas. Por ejemplo, el FMI ha criticado intervenciones en otros países por erosionar la soberanía económica y fomentar inestabilidad. Perú ha recibido elogios por su marco macroeconómico sólido, pero una violación podría revertir eso, afectando acceso a fondos para desarrollo.
- OCDE: El proceso de adhesión de Perú (en curso) exige estándares altos en gobernanza económica y anticorrupción. Una intervención en el BCRP violaría principios de independencia institucional, retrasando o bloqueando la membresía, lo que impactaría en atracción de inversiones. La OCDE valora reformas que fortalezcan la productividad, no acciones que la debiliten.
- Impacto en Inversiones Extranjeras: La comunidad financiera internacional (inversores, bancos globales) vería esto como un riesgo sistémico, reduciendo flujos de capital. Perú depende de exportaciones mineras y términos de intercambio favorables; una desestabilización podría elevar el “riesgo país” (actualmente bajo, alrededor de 124 puntos básicos).
En esencia, internacionalmente, Perú podría enfrentar aislamiento financiero, mayores primas de riesgo y pérdida de apoyo en foros globales, afectando su inserción en cadenas de valor mundiales.
Este escenario hipotético resalta la importancia de respetar la institucionalidad para evitar costos altos. Si es solo una discusión teórica, es un recordatorio de cómo la autonomía del BCRP ha contribuido a la estabilidad peruana en las últimas décadas.
